Najlepsze ETF na gaz ziemny – który wybrać
Na cenę gazu kupisz w praktyce dwa ETC WisdomTree z opłatą TER 0,49%: European Natural Gas (EGAS, gaz europejski TTF, w euro) i Natural Gas (NGAS/OD7L, amerykański Henry Hub, w dolarach).12 To narzędzia na krótki okres – przez 3 lata cena spot Henry Hub wzrosła o ok. 12%, a ETC stracił ok. 70% przez rolowanie w contango. Na dłużej alternatywą jest Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF (SMLP, TER 0,50%), który zarabia na przesyle, a nie na cenie gazu.3
Wszystkie opisane ETC są notowane tylko na giełdach zagranicznych, więc kupisz je przez konto maklerskie z dostępem do Xetry, London Stock Exchange lub Borsa Italiana. Zysk ze sprzedaży rozliczasz tak jak podatek od ETF – 19% od zysków kapitałowych w PIT-38.4
ETC na gaz Henry Hub czy TTF – dwa różne rynki
Henry Hub to cena gazu w USA, a TTF – cena hurtowa w Europie; to osobne rynki, które mogą iść w różnych kierunkach.
Kontrakty Henry Hub notuje się w dolarach za MMBtu (jednostkę energii), a TTF w euro za MWh.56 USA wydobywają dużo gazu z łupków i eksportują LNG, a Europa gaz w dużej mierze importuje. Dlatego ceny europejskie są zwykle wyższe i ostrzej reagują na zakłócenia dostaw.7
W 12 miesięcy do końca września 2026 r. ETC na gaz europejski zyskał ok. 149%, a ETC na gaz amerykański stracił ok. 27% (obie stopy w euro).12 Wybór rynku decyduje o wyniku bardziej niż wybór emitenta.
WisdomTree Natural Gas (NGAS, OD7L) – gaz amerykański Henry Hub
To najstarszy i największy ETC na gaz w Europie, notowany od 2006 r. Śledzi indeks Bloomberg Natural Gas Subindex, czyli kontrakty na gaz Henry Hub z giełdy NYMEX.15 Produkt jest wyceniany w dolarach, więc na wynik wpływa też kurs USD.
WisdomTree European Natural Gas (EGAS, TTFW) – gaz europejski TTF
Ten ETC jest notowany od września 2024 r. Śledzi indeks BNP Paribas Rolling Futures W0 TZ, oparty na kontraktach ICE Dutch TTF – głównym punkcie odniesienia dla cen gazu w Europie.26 Jest wyceniany w euro, więc nie ma dodatkowego ryzyka dolara.
Mniejsze alternatywy na Henry Hub
BNP Paribas Henry Hub Erdgas ETC (BNQ9 na Xetrze) śledzi amerykańskie kontrakty, ale kosztuje 0,90% rocznie.8 WisdomTree ma też wersję NGAS z codziennym zabezpieczeniem walutowym do euro (ISIN JE00B6XF0923), z aktywami ok. 6 mln euro. Przy tak małych produktach spread jest zwykle szerszy.
Contango – dlaczego ETC na gaz traci, gdy cena gazu stoi
W UE nie ma funduszu ETF UCITS na sam gaz, bo indeks z jednego surowca nie spełnia wymogu dywersyfikacji.9 ETC przez umowę swap z bankiem odwzorowuje więc wynik kontraktów terminowych na gaz.1
Przed wygaśnięciem kontraktu ETC sprzedaje go i kupuje następny – na tym polega rolowanie kontraktów. Jeśli dalszy kontrakt jest droższy (contango), za te same pieniądze ETC kupuje mniej gazu i różnica przepada, nawet jeśli cena gazu stoi w miejscu.
Na gazie efekt jest wyjątkowo silny przez sezonowość. Zimą zużycie gazu na ogrzewanie rośnie, więc kontrakty zimowe są zwykle droższe od letnich.7 Przejście z kontraktów letnich na zimowe oznacza zakup drożej, rok w rok.
Przez trzy lata gaz w USA lekko podrożał, a ETC stracił większość wartości.101 Wahania kursu euro do dolara nie tłumaczą tak dużej różnicy – odpowiada za nią głównie rolowanie w contango.
Bywa też odwrotnie (backwardation – dalsze kontrakty są tańsze) i wtedy rolowanie dodaje zysk. W historii tego ETC przeważało jednak contango.
Ekstremalna zmienność ETC na gaz
Roczna zmienność ETC na gaz wynosi 55–75% (dane na październik 2026 r.), czyli wielokrotnie więcej niż typowe ryzyko ETF-ów na szerokie indeksy akcji. Spadki o połowę zdarzają się w ciągu kilku miesięcy.
- WisdomTree Natural Gas: zmienność z 1 roku 58%, największy spadek w 5 lat −94,6%.1
- WisdomTree European Natural Gas: zmienność z 1 roku 75,5%, największy spadek od startu −57,8%.2
Produkty lewarowane i short na gaz
ETC z dźwignią (2x, 3x) i odwrotne (short) na gaz mnożą dzienną zmianę ceny. Dźwignia finansowa jest w nich liczona od nowa każdego dnia, więc gdy cena skacze w górę i w dół, straty się kumulują, nawet jeśli po kilku tygodniach gaz wraca do punktu wyjścia. Na tak zmiennym surowcu to narzędzia na dni, nie na miesiące.
ETF na spółki gazowe i infrastrukturę – osobna kategoria
W Europie nie ma UCITS ETF na same spółki gazowe; najbliżej jest ETF na amerykańską infrastrukturę energetyczną, który zachowuje się jak akcje, a nie jak cena gazu.
Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF inwestuje w amerykańskie spółki MLP, które prowadzą rurociągi i magazyny gazu oraz ropy. Wersja akumulująca: ISIN IE00B94ZB998 (ticker SMLP na Xetrze, MLPS w Londynie), dystrybuująca: IE00B8CJW150 (MLPD).3 Te spółki zarabiają głównie na opłatach za przesył, więc nie ponoszą kosztu rolowania kontraktów.
Szersze fundusze surowcowe opisujemy w zestawieniu najlepszych ETF na surowce, a ropę – w tekście o tym, które ETF na ropę warto znać. Gaz to zwykle niewielki dodatek do portfela, a od czego zacząć inwestowanie w szeroki rynek, opisujemy w poradnikach dla początkujących.
jako źródło wiadomości w Google
