Najlepsze ETF na ropę – który wybrać
Pierwszy wybór na cenę ropy to ETC WisdomTree Brent Crude Oil (BRNT, na Xetrze OOEA) – największy w Europie, dostępny w XTB i w eMaklerze mBanku. Przez koszt rolowania kontraktów emitent wskazuje w KID zalecany okres utrzymywania 6 miesięcy.1 Na dłużej lepiej pasuje ETF na spółki naftowe: najtańszy jest iShares MSCI World Energy (TER 0,18%), największy Xtrackers MSCI World Energy (XDW0, TER 0,25%).23
- Światowy punkt odniesienia dla ceny ropy: ETC na Brent.
- Rynek amerykański i ryzyko rozłożone na kilka terminów kontraktów: ETC na WTI.
- Koniunktura w branży naftowej bez kosztu rolowania: ETF-y na spółki z sektora energii.
Gdzie kupić ETF na ropę – XTB i mBank (eMakler)
ETC na ropę są notowane w Londynie (w USD) i na Xetrze we Frankfurcie (w EUR), więc kupisz je przez konto maklerskie z dostępem do tych giełd.
XTB: w ofercie są notowania ETC WisdomTree z Xetry – OOEA.DE (Brent) i OD7F.DE (WTI) – oraz polskojęzyczny KID dla OOEA.DE.4
mBank (eMakler): w ofercie są ETC WisdomTree WTI Crude Oil (CRUD) i WisdomTree Brent Crude Oil (BRNT) z giełdy londyńskiej, a z ETF-ów na spółki – m.in. Xtrackers MSCI World Energy (XDW0) i iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas (SXEPEX) z Xetry (stan z lutego 2024).5
W obu przypadkach zakup z rachunku w PLN wiąże się z przewalutowaniem. Zysk ze sprzedaży ETC rozlicza się tak samo jak zysk z ETF-u – podatkiem od zysków kapitałowych w PIT-38.6
ETC na ropę Brent i WTI – czym się różnią
Brent to ropa z Morza Północnego, której kontrakty notuje giełda ICE w Londynie i rozlicza gotówkowo. Według ICE ceny nawet dwóch trzecich ropy w handlu międzynarodowym odnoszą się do Brent. WTI to ropa amerykańska, notowana na nowojorskiej NYMEX z fizyczną dostawą w Cushing w stanie Oklahoma.78 Dla inwestora w ETC wybór między nimi ma mniejsze znaczenie niż koszt rolowania kontraktów.
WisdomTree Brent Crude Oil (BRNT, OOEA)
Śledzi indeks Bloomberg Brent Crude Subindex, czyli kontrakty futures na ropę Brent, z opłatą TER 0,49% rocznie.19 Emitentem jest spółka celowa z Jersey, która zawiera swapy z dużymi bankami, a ich zobowiązania zabezpiecza majątek na osobnym rachunku w The Bank of New York Mellon.1 W KID emitent wykazuje poza opłatą także koszty transakcji, więc łączny roczny koszt może być wyższy.
Tańsza wersja na ten sam indeks to WisdomTree Bloomberg Brent Crude Oil (BRND, 0LJD) z TER 0,25%.10 Ma jednak tylko ok. 22 mln EUR aktywów, więc spread może być szerszy.
WisdomTree WTI Crude Oil (CRUD, OD7F)
Ma tę samą opłatę co ETC na Brent i ok. 560 mln EUR aktywów.11 Od sierpnia 2020 roku śledzi indeks Bloomberg WTI Crude Oil Multi-Tenor: trzyma po równo trzy kontrakty z różnymi terminami, a indeks nie może spaść poniżej zera. To reakcja na kwiecień 2020, gdy przy przepełnionych magazynach najbliższy kontrakt WTI spadł do ok. –37 USD za baryłkę.12
Contango i rolowanie – ile kosztuje trzymanie ETC na ropę
ETC na ropę trzyma kontrakty futures, które przed wygaśnięciem musi wymienić na kolejne – to rolowanie. Gdy dalsze kontrakty są droższe od bliższych (contango), każda wymiana obniża wynik, nawet gdy cena ropy stoi w miejscu.1
Przykład: kontrakt wygasający kosztuje 80 USD za baryłkę, a następny 80,80 USD, czyli o 1% więcej. Za te same pieniądze ETC kupuje ok. 99 baryłek zamiast 100. Jeśli tak jest co miesiąc, a cena ropy przez rok stoi, 10 000 zł spada do ok. 8 870 zł. Do tego dochodzi opłata, a w drugą stronę działają odsetki od zabezpieczenia.
W backwardation dalsze kontrakty są tańsze i rolowanie dodaje zysk. Rynek ropy przechodzi między tymi stanami w nieprzewidywalny sposób, dlatego ETC na ropę pasuje do krótszego horyzontu inwestycyjnego.
ETC na ropę czy ETF na spółki naftowe – plusy i minusy
Funduszu UCITS na samą ropę w Europie nie ma, bo indeks surowcowy musi być zdywersyfikowany – według ESMA jeden składnik może ważyć najwyżej 20% (wyjątkowo 35%).1314 ETC niesie przez to inne ryzyko niż ETF: gdy emitent lub bank po drugiej stronie swapu nie wywiąże się ze zobowiązań, inwestor dostaje tyle, ile uda się odzyskać z zabezpieczenia. W KID WisdomTree ocenia ryzyko produktu na 6 w skali 1–7 i opisuje go jako produkt, który „nie jest prosty”.1
Fundusze na indeks MSCI World Energy kupują akcje ok. 50 spółek z sektora energii – głównie koncernów naftowych, takich jak ExxonMobil, Chevron, Shell czy TotalEnergies. iShares wypłaca dywidendy, a Xtrackers je reinwestuje.2315 iShares Oil & Gas Exploration & Production (TER 0,55%) jest węższy: kupuje ok. 70 spółek z segmentu poszukiwania i wydobycia, np. ConocoPhillips czy EOG Resources.16 Jego wynik silniej zależy od cen surowców niż wynik szerokiego sektora energii, w którym są też rafinerie i firmy przesyłowe.
Jeśli zamiast samej ropy interesuje Cię koszyk wielu surowców, sprawdź najlepsze ETF na surowce.
ETC lewarowane i short na ropę służą do krótkiej spekulacji
Na giełdach są też ETC na ropę z dziennym lewarem (np. 3x) oraz wersje short, które zarabiają na spadkach. Odwzorowują one wielokrotność zmiany ceny z jednego dnia, więc przy dużych wahaniach wynik w dłuższym okresie może być zupełnie inny niż wielokrotność zmiany ceny ropy – nawet gdy kierunek był trafny. Jak inne instrumenty z dźwignią finansową, to produkty do spekulacji na dni, nie do trzymania w portfelu. Długoterminowe inwestowanie lepiej oprzeć na szerokim rynku niż na takich instrumentach – opisujemy to w poradnikach dla początkujących.
jako źródło wiadomości w Google
