Najlepsze ETF na złoto – ranking 2027

Najlepsze ETF na złoto – który wybrać

Dla większości najlepszy jest iShares Physical Gold (PPFB) lub Invesco Physical Gold (8PSG) – największe ETC na fizyczne złoto, z kosztem 0,12% rocznie, notowane na Xetrze w euro. Kto chce kupić w złotych na GPW, wybierze fizyczne ETC Royal Mint (ETCGLDRMAU) albo PZU ETF Gold (ETFPZUGOLD) z zabezpieczeniem do złotego. Prawo do odbioru sztabek dają Xetra-Gold, dostępny w XTB, i EUWAX Gold II.

Stan na październik 2026:

Czy złoto jako takie nadaje się na oszczędności, opisujemy w odpowiedzi na pytanie, czy inwestowanie w złoto jest bezpieczne. Produkty na inne kruszce porównujemy osobno: najlepsze ETF na srebro i najlepsze ETF na metale szlachetne.

Największe ETC na fizyczne złoto w Europie

iShares, Invesco, Amundi i WisdomTree mają ten sam koszt i są notowane na Xetrze oraz w Londynie lub Paryżu – to najtańsza grupa dla kogoś, kto chce śledzić cenę złota bez odbioru sztabek.

• iShares Physical Gold ETC – największy produkt na złoto w Europie: ok. 289 ton złota i 38,9 mld USD aktywów. Złoto przechowuje JPMorgan Chase Bank w Londynie.¹
• Invesco Physical Gold ETC – drugi pod względem wielkości, ze złotem w skarbcach JPMorgan w Londynie.²
• Amundi Physical Gold ETC – ETC francuskiego emitenta z depozytariuszem HSBC.³
• WisdomTree Core Physical Gold – wyraźnie mniejszy, złoto przechowuje HSBC w Londynie.⁴

ETF na złoto na rynku niemieckim – Xetra-Gold i EUWAX Gold II

Niemieckie ETC dają prawo do odbioru 1 g złota za każdą sztukę i nie mają klasycznego TER, ale różnią się opłatą za przechowanie i warunkami dostawy.

Xetra-Gold (4GLD) emituje Deutsche Börse Commodities. W połowie 2026 r. produkt miał 171 ton złota przechowywanego w Niemczech, a w pierwszym półroczu inwestorzy odebrali 272,6 kg kruszcu.⁵ Opłata za przechowanie wynosi 0,025% miesięcznie, czyli 0,3% rocznie plus VAT – ile z niej zapłacisz, zależy od umowy z brokerem.⁶ W XTB Xetra-Gold kupisz bez prowizji do 100 000 EUR obrotu miesięcznie, ale przewalutowanie kosztuje 0,5%.⁷

EUWAX Gold II (EWG2) emituje Boerse Stuttgart Commodities. Nie ma opłat bieżących za zarządzanie, przechowanie ani ubezpieczenie, a złoto leży w skarbcu Brink’s w Niemczech. Dostawa 100 g lub wielokrotności jest bezpłatna w Niemczech, ale bank inwestora może doliczyć swoje opłaty.⁸

W Niemczech zysk ze sprzedaży tych papierów po roku jest zwolniony z podatku.⁵ Polskiego rezydenta to nie dotyczy – od zysku z każdego ETC zapłaci w Polsce 19%.⁹ Zasady opisujemy w odpowiedzi, czy od ETF płaci się podatek.

ETF na złoto na GPW – dwa produkty w złotych

Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (ETCGLDRMAU) to ETC emitenta HANetf, notowany na GPW od 30 sierpnia 2023 r.¹⁰ TER wynosi 0,25%. Złoto leży w skarbcu brytyjskiej mennicy Royal Mint w Llantrisant (Walia), a inwestor może wymienić ETC na sztabki i monety.¹¹

PZU ETF Gold Portfelowy FIZ (ETFPZUGOLD) zadebiutował 11 maja 2026 r.¹² To fundusz zamknięty TFI PZU, który nie trzyma sztabek, tylko kupuje kontrakty futures na złoto z giełdy COMEX i amerykańskie bony skarbowe, by zbliżyć się do wyniku indeksu Bloomberg Gold Total Return Subindex. Wynik ma nie zależeć od wahań kursów walut. KID podaje 0% opłat bieżących i szacunkowe koszty transakcyjne 0,32% rocznie.¹³ Zerowa opłata ma charakter promocyjny.

Oba produkty kupisz bez przewalutowania na każdym koncie maklerskim z dostępem do GPW, także na IKE lub IKZE.

Skarbiec, koszt, waluta, sztabki – czym różnią się produkty na złoto

1. Pokrycie i skarbiec. ETC fizyczne trzymają sztabki w standardzie LBMA Good Delivery u depozytariusza – najczęściej w Londynie (JPMorgan, HSBC), w Niemczech (Xetra-Gold, EUWAX Gold II) lub w Walii (Royal Mint).¹⁴¹¹ PZU ETF Gold opiera się na kontraktach futures, więc fizycznego złota w nim nie ma.¹³
2. Koszt. Duże ETC mają ten sam wskaźnik kosztów TER, Xetra-Gold zamiast TER nalicza opłatę za przechowanie, a EUWAX Gold II nie pobiera opłat bieżących.
3. Waluta. Złoto jest wyceniane w dolarach. Ticker notowany w euro czy złotych nie zmienia tego, że wynik zależy od ceny złota w USD i od kursu dolara do złotego.
4. Wymiana na sztabki. Xetra-Gold i EUWAX Gold II dają prawo do odbioru 1 g złota za każdą sztukę, a Royal Mint pozwala wymienić ETC na sztabki i monety.⁵⁸¹¹ To, czy zlecisz taki odbiór z polskiego rachunku, zależy od brokera.

Zabezpieczenie walutowe – kiedy wersja „hedged” ma sens

Wersje „hedged” na giełdach europejskich zabezpieczają kurs dolara do euro, a nie do złotego.

Przykładem jest WisdomTree Physical Gold – EUR Daily Hedged (GBSE, ISIN JE00B8DFY052). Ma ten sam koszt co duże ETC oraz osobny koszt zabezpieczenia walutowego, który zależy od różnicy stóp procentowych i zmienia się w czasie.¹⁴ Inwestor z Polski usuwa w niej wpływ kursu USD/EUR, ale nadal jest narażony na kurs EUR/PLN.

ETF na spółki wydobywcze złota to inny rodzaj ryzyka

ETF-y na kopalnie złota kupują akcje spółek wydobywczych, a nie złoto, więc ich wycena zmienia się mocniej niż cena kruszcu.

Najbardziej znany to VanEck Gold Miners UCITS ETF (G2X na Xetrze, GDX w Londynie, ISIN IE00BQQP9F84). TER wynosi 0,53%, a fundusz ma ok. 59 spółek.¹⁵ Na jego wynik wpływają koszty wydobycia, zadłużenie spółek i nastroje na rynku akcji. Na GPW notowany jest HANetf Gold Miners Screened UCITS ETF (ETFHANESGO).¹²

Dlaczego ETF na złoto to w Europie ETC

Dyrektywa UCITS zabrania funduszom nabywania metali szlachetnych, dlatego „ETF na złoto” w Europie to prawie zawsze ETC zabezpieczone sztabkami, a nie fundusz ETF.¹⁶ Amerykańskie ETF-y na złoto (np. GLD) nie publikują unijnego dokumentu KID, więc polscy brokerzy zwykle nie sprzedają ich klientom detalicznym.¹⁷ Złoto to zwykle niewielka część portfela – od czego zacząć inwestowanie, piszemy w poradnikach dla początkujących.